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国泰航空2017年预亏27亿港元 72年来首次连续两年

旅程天下 发表于:2018-03-07 14:00

据彭博社报道,根据五名分析师的预测,市场上腹背受敌的国泰航空2017年的亏损额会达到27亿港元,这也是国泰航空成立72年以来第一次连续两年亏损。

回顾2017年,国泰航空的客货运业务有所起色,尤其是货运业务涨幅明显,但是国泰航空所处的竞争环境并没有明显变化,来自内地的航空公司依然在不断开通国际航线,对国泰的业务构成威胁。另一方面,除了包括工资在内的运营成本之外,燃油对冲依然对国泰的盈利造成不利影响。

去年上半年,国泰航空的燃油对冲亏损32.37亿港元,虽然同比减少27.91%,但是对公司的影响不容小觑。根据彭博社的分析,国泰去年全年的燃油对冲损失将会达到64.5亿港元,也就是连续4年亏损。

燃油对冲其实是国际航空业的一种游戏规则,航空公司通过一组燃油衍生工具锁定成本,从而抵御油价大幅上涨的风险,在油价波动不大的时候,燃油对冲可以获得比较稳定的收益,不过一旦油价跌幅较大,航空公司则会承担一定的经济损失。

虽然国泰已经减少了其燃油对冲比例,但对冲影响仍然存在,因为对冲合约是几年前金银岛已经锁定的。行业研究公司Crucial Perspective首席执行官CorrinePng表示,在国泰将燃油对冲合约期间从四年缩短至两年,加上油价预计会降低,国泰的对冲操作在2019年应当会扭亏为盈。

另外,国泰依旧面临着中国内地航空公司的挑战。根据彭博社的统计,国航、东航、南航和海航去年运力的增加速度都要高于国泰,尤其是海航去年开通了从成都和重庆前往纽约的航班。而除了这四巨头之外,四川航空订购了10架A350,并且也陆续开通了多条前往欧美的航线。

去年,国泰航空新任首席执行官何杲(Rupert Hogg)上任之后,推出了一系列措施,其中包括裁员和为期三年的复兴计划。另外,去年,国泰航空引进中东三大航之一的卡塔尔航空作为其股东,有望提升航线的经营效益。

对于国泰来说,高企的人力成本是公司不得不面对的一项难题。彭博社分析称,在单位员工平均创收指标上,国泰落后于亚洲主要竞争对手,其中包括新加坡航空、澳洲航空、日本航空、维珍澳洲等,也就是说国泰在缩减人力开支方面还有空间可为。